Riksbanken höjer

2010-09-02 | Kategori: Omvärld, Ränta | Inga kommentarer

Riksbanken höjde som väntat räntan till 0,75 procent. Svensk ekonomi har överraskat starkt under första halvåret i år, varför det känns helt rätt och motiverat att höja räntan från dagens extremt låga nivå. Jag delar även Riksbankens bild om att det finns skäl att fortsätta att höja räntan under året. Både jag och Riksbanken liksom marknaden i övrigt är rörande överens om att reporäntan mot slutet av året har höjt till mellan 1 och 1,25 procent.

Det är snarare Riksbankens reporänteprognos lite längre fram i tiden som är mindre självklar. Riksbanken håller fast vid att räntan successivt skall höjas så att räntan mot slutet av 2013 ligger på 4 procent. Mot bakgrund av att vi i utgångsläget har många lediga resurser samtidigt som tillväxten sannolikt blir lägre än vad Riksbanken räknar med för åren framöver blir det svårt för Riksbanken att fortsätta att höja upp räntan under nästa år. Jag räknar därför med att Riksbanken snarare tar en paus när man nått upp till 1,5 procent i början av nästa år för att landa på 1,75 procent i slutet av nästa år, vilket är betydligt lägre än vad banken själva spår.

Ledande indikatorer talar om för oss att tillväxttakten bromsar in i vår omvärld. Det kommer att påverka även den svenska ekonomin. Centralbanken i USA har varnat för att den ekonomiska återhämtningen är bräcklig och har indikerat att en första räntehöjning dröjer ett bra tag samtidigt som man diskuterar nya stimulansåtgärder. Även från ECB:s håll hörs röster för en fortsatt stimulativ penningpolitik.

De rörliga räntorna kommer fortsätta upp men uppgången behöver inte nödvändigtvis bli så stor som Riksbanken idag räknar med. Värt att notera är att två ledamöter i Riksbanksdirektionen förordade oförändrad ränta samt lägre reporänteprognosbana.